(一)本周观点
2026年的贵金属市场,正在经历一场冰与火的交织。特别是2026年上半年,国际黄金市场经历了一轮剧烈震荡,国际金价波动暴涨暴跌。作为传统的避险资产,黄金价格走势往往和全球宏观经济环境、货币政策走向、地缘政治局势等多重因素密切相关。
近期金融市场焦点集中在货币政策收紧上。美联储9月份自2023年以来首次加息,以控制通胀。
黄金传统上被视为对冲通胀的工具以及地缘政治不确定时期的安全投资标的。但是利率上升削弱了黄金这种非计息资产的吸引力。自2月底美以伊战争爆发以来,油价上涨引发通胀担忧,强化加息预期,也令黄金承压下行。目前金价已较2月27日的盘中高点下跌了约19%。
未来一周,全球多国通胀、就业与制造业PMI数据集中发布,投资者将借助PCE、各国CPI以及非农就业报告,重新评估美联储后续加息路径;同时国内国庆长假来临,不确定性增加!
对于黄金后市,期货小褚认为逢低买入比较好!个人观点,仅供参考!
(二)行情回顾
刚刚过去的一周,国际黄金连续合约,低开低走,盘面由涨转跌,再度回落。当周开盘4413美元/盎司,盘中最高升至4422.1美元/盎司,最低跌至4278.3美元/盎司,最终收盘于4320.6美元/盎司,较上一周下跌95.6美元,跌幅1.94%。
网上配资刚刚过去的一周,恰逢中秋假期,只有四个交易日,不过国内黄金期货再度回落,跌幅为2.5%。当周开盘943.4元/克,最高949元/克,最低价924.44元/克,收盘价924.76元/克,下跌23.76元/克,跌幅2.16%。
(三)基本面方面
(1)周度消息:
周一,金价下跌,原因在于市场预期美联储今年将进一步收紧货币政策,加上其他主要央行释放的鹰派信号推动了美元走强。
伯恩斯坦将2030年黄金价格预测从每盎司6100美元下调至5600美元,但仍维持对黄金的长期看涨判断。该行认为,即使实际利率继续缓慢上升,黄金价格仍具备进一步上涨空间。
瑞银表示,黄金在美联储最新加息后反而反弹,主要由于油价回落缓解了能源通胀可能迫使美联储采取更激进紧缩政策的担忧。
从中长期看,瑞银认为黄金的投资逻辑并未改变。央行持续购金、外汇储备多元化,以及地缘政治、通胀、财政赤字和主要货币信用风险,都继续强化黄金作为避险资产和投资组合分散工具的作用。
周二,金价略有下跌,因市场预期美联储今年将采取更具限制性的货币政策,同时交易员也密切关注中东冲突局势。
此前美联储圣路易斯分行行长阿尔伯特·穆萨莱姆和芝加哥分行行长奥斯坦·古尔斯比均暗示有必要进一步加息,以抑制强劲需求和能源价格上涨引发的通胀。美联储波士顿分行行长苏珊·柯林斯周二发文表示,她支持美联储上周加息的决定,因为未来通胀率可能超过2%的目标。
有分析人士认为,短期压制金银价格的关键因素并非美联储9月宣布加息,而是美国利率上行预期与美元指数走强。
周三,黄金期货下跌逾1%,触及近一周低点。美联储决策者释放的鹰派信号提振了加息预期,并推动美元升至两个月高位,从而对不产生利息的黄金构成压力。
周四,黄金期货小幅走低并触及一周低点,原因在于油价上涨以及美联储决策者发布鹰派言论,强化了市场对利率走高的预期。
周五金价小幅上涨,但是周线仍然收出阴线,因为通胀居高不下、美联储决策者释放鹰派信号以及美国国债收益率上升,这些因素削弱了黄金的吸引力。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到9月25日持仓,当前持仓为1054.555吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。而且强势美元往往会通过增加非美买家的购买成本来压制金属价格,而弱势美元通常会支撑大宗商品市场。
刚刚过去的一周,美元指数延续反弹上涨趋势,继续走强。当周开盘100.252,盘中最高101.398,最低100.179,最终当周收于101.033,涨幅为0.82%。
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